北水动向北水成交净买入135.51亿 内资全天抢筹港

　　11月18日港股市场，北水成交净买入135.51亿港元，其中港股通成交净买入78.64亿港元，港股通成交净买入56.87亿港元。

　　北水净买入最多的个股是盈富基金、恒生中国企业、阿里巴巴-W。北水净卖出最多的个股是融创中国。

　　港股通活跃成交股

　　港股通活跃成交股

　　北水资金全天抢筹港股ETF，盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技分别获净买入41.87亿、11.52亿、6.06亿港元。消息面上，中信建投最新研报认为，港股自10月8日以来持续回调，恒生指数已跌去9月25至10月7日涨幅的2/3以上。回调期间，利多与利空兼具，因此当前港股回调幅度应当较为充分。随着近期港股下行以及港股与A股走势的分化，港股估值与AH溢价再次体现高性价比。当前，特朗普胜选对港股走势造成冲击，但中期看，特朗普的政策主张有利于港股流动性。因此，我们认为在短期冲击结束之后，港股或迎来上涨行情，当下是布局港股极具性价比的时机，科网板块最值得推荐。

　　阿里巴巴-W获净买入7.56亿港元。消息面上，花旗发表报告指出，阿里9月底止第二财季业绩符合该行预期，经调整净利润及EBITA略超预期，然而，市场对其业绩预期可能较高。客户管理收入按年增长2.5%，抽成率按年保持稳定，意味着商品交易总额较上一季的高单位数增长有所放缓。踏入阿里2025年第三财季，该行预计在刺激需求及双11表现良好的情况下，商品交易总额将再次加速增长。

　　美团-W获净买入5.37亿港元。消息面上，里昂此前发表报告，预计美团第三季总营收同比稳健增长20%至918亿元，经调整Ebit较去年同期上升141%至120亿元。由于订单增加，食品外送收入应可同比增长14%，而到店、酒店及旅游收入可能同比增长23%，主要由于总交易额增加所致。该行预计，美团第三季核心商务的经调整EBIT较去年同期上升37%至138亿元，食品外送利润率创新高，店内利润率回升。新业务亏损可能按年收窄65%至18亿元，并预期此趋势将于第四季延续。

　　中国平安获净买入4.87亿港元。花旗研报指出，中国平安在新业务价值展现出强劲的增长潜力，并随着产品创新和销售渠道多元化发展下，该行对中国平安H股给予“买入”评级，目标价为52.5港元。报告引述公司管理层指出，将在2025年第一季度实现同比NBV正增长，同时公司已经为旗舰产品“御享金越”调整激励政策，以促进代理人在长期保单的销售。

　　腾讯获净买入4.19亿港元。消息面上，招商证券发表报告，腾讯第三季盈利超预期，受惠于游戏复苏及广告增长，各项业务线均实现利润率改善。期内，广告业务维持稳健增长，号、小程序及搜一搜等广告产品增长强劲。该行认为，腾讯长青游戏基本盘稳固，新游戏储备丰富，对第四季及明年上半年

　　中海油获净买入4.01亿港元。消息面上，海通国际表示，中国海洋石油今年前三季度实现营业收入3260.24亿元，同比增长6.26%；实现归属于母公司股东净利润1166.59亿元，同比增长19.47%。该行指出，今年第三季度，布伦特原油均价78.71美元/桶，同比下降8.40%，对油气开采业务盈利构成一定压力。但公司通过降低成本、增加产量，继续实现了净利润同比增长。

　　吉利汽车获净买入2.07亿港元。消息面上，富瑞发表报告指出，吉利汽车第三季业绩稳健，核心盈利达28亿元人民币，高过该行预期的25亿元人民币，并宣布向吉利控股收购极氪11.3%股份，令其于极氪的持股量增长至62.8%。此外，极氪将向吉利控股和富豪汽车收购领克的51%股权。该行认为，该些重组举措标志着吉利开始整合其电动车资产，以提高营运效率。虽然有关交易仍需时才能显现出协同效应，但该行认为集团透过注入高质量的电动车资产的重组举措，展现出上市公司的战略定位。

　　此外，小米集团-W、中芯国际分别获净买入2.79亿、7581万港元，而融创中国遭净卖出4902万港元。