兴证策略：出口链仍将是本轮业绩期的重要景气线索来源

　　兴业证券发表研报称，从“出口链超额收益”与“全市场股价-业绩相关系数”的关系可以看到，当市场开始交易业绩的阶段，出口链往往能够凭借其景气优势获得超额收益。统计近十年各板块相对全A的胜率，出口链也是4月业绩期胜率较高的方向。本轮来看，“抢出口”效应带动下，当前国内出口整体仍有韧性。当前内需修复尚处初期，出口链仍将是本轮业绩期的重要景气线索

　　随着国内公司出海步伐加快、全球竞争力持续提升，出口链成为近年来上市公司重要的景气

　　因此，具备景气优势的出口链成为业绩期市场重点关注的品种。从“出口链超额收益”与“全市场股价-业绩相关系数”的关系可以看到，当市场开始交易业绩的阶段，出口链往往能够凭借其景气优势获得超额收益。统计近十年各板块相对全A的胜率，出口链也是4月业绩期胜率较高的方向。

　　本轮来看，“抢出口”效应带动下，当前国内出口整体仍有韧性。当前内需修复尚处初期，出口链仍将是本轮业绩期的重要景气线月出口增速居前的品种，主要集中在上游周期、中游制造、家电、TMT等。