美银：美国取消小包裹免税冲击航空货运需求 下调联邦快递与联合包裹评级

　　美国银行将联合包裹的评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价下调至 83 美元;并将联邦快递的评级从“买入”下调至“中性”，目标价下调至 240 美元，以反映航空货运公司因小额包裹关税豁免取消的影响而面临运量和成本压力增大。

　　美银分析师Ken Hoexter强调，每天有近 400 万件包裹在美国的小额免税政策下流通，该政策针对来自中国内地/香港的包裹已于 5 月 2 日结束，针对世界其他地区的则于 8 月 29 日结束。

　　Hoexter写道：“国际优先及经济包裹占联邦快递收入的 17%，占联合包裹收入的 16%。这合计 280 万件包裹并非全是小额免税包裹的，但却是每天 400 万件小额免税包裹中的相当一部分。”

　　预计取消最低限额免税政策将导致 2025 年航空货运旺季表现平平，因为 2023 至 2024 年航空货运旺季的紧张市场是由利用小额包裹关税豁免规避关税的中国电商企业带来的航空需求所推动的。