减税换医保？美法案或致数千万民众失保，医保股全线下挫

　　美国劳工联合会-产业工会联合会近日发布的一份报告指出，美国的医疗体系高度互联，一环动则全身受影响。报告分析称，若国会最终通过共和党提出的特朗普税改法案，美国大约1.79亿依靠雇主提供医保的人群每人每年将面临最高达485美元的保费上涨。

　　根据国会预算办公室最新估算，该法案将在未来十年内削减联邦医疗补助支出近8000亿美元。而为了提供减税空间，法案还不打算延长“平价医疗法案”计划中将在2025年底到期的保费补贴力度。这一缺失也被纳入了AFL-CIO的评估模型。

　　联邦医疗补助项目目前为超过七千万美国人提供保障，涵盖大约每五名美国人中的一人，受益者包括低收入人群、残障人士，以及符合长期护理资助资格的年长者。若该法案得以实施，CBO预计将有780万人失去Medicaid医保保障。

　　Medicaid是由联邦与州政府共同出资的重要医保项目，约占美国医院收入的19%。一旦资金被削减，不仅会影响患者的保险资格，更会对医院运营造成沉重打击。CBO还预计，由于ACA补贴到期以及新规定提高了获取门槛，2034年将有420万人失去ACA医保，整体无保险人数将增加至1600万。

　　失去保险的人群将转向急诊室和医院接受无法获得偿付的“无偿医疗”，而联邦法律又要求医院必须为所有患者提供紧急服务，无论其是否有能力支付。根据城市研究所与罗伯特·伍德·约翰逊基金会共同发布的报告，如果Medicaid削减如期推进，美国医疗系统将在未来十年承担高达630亿美元的新增无偿医疗成本。

　　众议院能源与商务委员会主席、肯塔基州共和党议员Brett Guthrie则认为，该法案的目的是提升Medicaid的效率、打击欺诈和浪费，并为最弱势的群体提供更具针对性的支持。

　　然而，医疗专家警告，面对无偿医疗的增长，医院只有两种选择：一是向商业保险公司索要更高的报销额度，这将进一步推高企业医保成本与员工个人保费；二是若缺乏议价能力，则医院的本已微薄的运营利润将被进一步压缩。AFL-CIO报告指出，美国目前已有40%的医院处于亏损状态，若收入再度受限，许多本就举步维艰的乡村医院可能被迫关闭，令许多依赖其服务的社区陷入“无医可依”的困境。

　　即使医院不至于倒闭，收入减少也可能导致营业时间缩短、服务种类减少，影响所有患者的就医体验。AFL-CIO政策分析师Tom Leibfried指出：“你可能首先会感受到保费的上涨，但很多社区会实实在在地看到就医渠道减少，医疗服务难以为继。”

　　虽然市场初步反应偏空，但若政策落地，长期或将加速医保行业分化，利空中小型医保机构，却可能反而强化头部商业医保巨头的行业主导地位。