方正证券：国家发改委低空司成立 顶层指引落位

　　方正证券发布研报称，12月27日，国家发改委低空经济发展司召开推动低空基础设施建设座谈会。国家发改委低空司的设立意味着顶层指引的设立，可有效解决行业标准统一、技术发展方向、管理机制协同等目前存在的问题，协同各环节推动产业加速落地。目前多项政策已从资金、规划等角度明确2025年对于低空经济的支持，维持行业发展的强劲动力。展望2025年，部分规划政策即将落地，将有望成为低空经济从前期规划转向产业落地的元年。

　　方正证券主要观点如下：

　　低空司正式成立，统一指导低空经济发展

　　根据发改委官网的信息，低空经济发展司是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局，主要负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等。目前低空司已经分别与自然资源部、生态环境部等部委、有关中央企业及通信、导航专家，开展了推动低空基础设施建设及推动低空智能网联系统建设两场座谈会，了解相关领域低空经济典型场景应用和相关基础设施建设发展情况，并就推动低空基础设施有序规划、低空智能网联系统建设进行交流。

　　方正证券认为，国家发改委低空司的设立意味着顶层指引的设立，可有效解决行业标准统一、技术发展方向、管理机制协同等目前存在的问题，协同各环节推动产业加速落地。

　　近期多项顶层政策支持2025年低空经济发展，维持产业发展动能

　　12月25日，国务院办公厅公开了

　　2025年低空经济将从计划转向实际落地，重点关注三大方向

　　从地方来看，截止目前，已有50+城市颁布低空经济发展政策，10余个省/市/地区推出补贴政策，近20支地方低空产业基金正式成立，各省市明确设立基建规模、航线规划、应用场景、制造建设等目标，兑现期从25年至30年不等。2025年，部分规划政策即将落地，将有望成为低空经济从前期规划转向产业落地的元年，前期各地建设的试验场将逐渐投入使用，各类的细则，标准将逐渐定型，推动整体的行业进入规模化发展阶段。建议关注三大方向：

　　低空基础设施建设龙头：从2024年9月份开始，各地低空基建招标量显著增加，低空基础设施建设有望在各地区正式规模化启动，相应订单将在明年大批量下达，对相应企业报表具有明显改善作用。同时，空管委表示，对600米以下空域授权部分地方政府，具有地方属性的低空基建标的也将深度受益。

　　无人机/eVTOL零部件：目前，空管委即将在6个城市开启eVTOL试点，第二批试点城市名单也有望逐渐下发，有望带动eVTOL预定量上升。除eVTOL以外，今年以来多款特种用及货用无人机正式发布。由于行业正处于起步阶段，上游零部件厂商将率先受益，复材、发动机、电池等核心零部件有望成为重点方向。

　　下游应用场景：亿航智能运营合格证申请预计于今年通过，全国首个eVTOL载人旅游场景有望落地合肥骆岗公园。代表着低空载人文旅场景即将迎来典范，将于明年陆续铺开。而低空载物场景已在合肥、自贡、成都等地已实现应用落地，覆盖餐饮外卖、医疗配送、快递运输等多场景，有望快速实现商业化运行。