智通决策参考︱医药作为主线还会反复炒作

　　中美谈判又露曙光，特朗普周五发文称，他的三名内阁官员将于本周一在伦敦与中国代表会面，讨论贸易协议。美方将由财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔出席。美方规格更高，谈判会更加深入。

　　最新非农超预期，当月非农就业人数增加13.9万，高于道琼斯预期的12.5万，但低于4月修正后14.7万新增就业人数。本期非农数据发布后，劳动力市场大幅降温的风险解除，CME反映海外市场认为美联储9月开启降息、年内降息2次为大概率场景。

　　本周一，国家统计局将公布5月CPI、PPI数据。本周或还将公布5月新增贷款、M2、社融等金融数据。本周三，美国将公布5月CPI数据。

　　市场整体聚焦中美谈判，如果特朗普能够放松对高科技限制或取消芬太尼关税，将对市场产生较大刺激。数据层面情况也会左右市场情绪。

　　在市场没有明确热点之下，医药作为主线还会反复炒作。其它方向，根据知情人士透露，美国商务部已向包括西屋电气和艾默等美国核设备供应商发出通知，暂停对中国的核电设备出口许可。电力设备方向自主可控将继续炒作。

　　巴基斯坦官宣：已购买40架歼-35和红旗-19，并延期偿还37亿美元债务。军工包括航天卫星近期都有不少催化。

　　6月7日，国家外汇管理局发布的数据显示，截至2025年5月末，央行的黄金储备规模报7383万盎司，环比增加6万盎司。值得一提的是，这已经是连续第7个月增加，其间累计增持103万盎司。如果调整黄金就有机会。

　　福耀玻璃是当前汽车行业中极少数竟争格局仍在优化的零部件，不依赖单一客户或单一市场，是今年业绩达成目标或超预期概率大的避险品种，有望走出超额。

　　量上来看，寡头垄断市场，竟争对手产能收缩或退出，市占率提升汽车玻璃系典型的寡头垄断市场，福耀在中国市占率70%，北美35%，欧洲25%。其中北美:去年底美国二期产能投产后合计产能700万套，考虑产能利用率对应约600万辆车美国市占率有望提升至50%;欧洲:伴随竞争对手圣戈班产能退出，福耀产能护张，出口欧洲积极承接大众、宝马等订单，欧洲市占率提升。

　　价格方面，高附加值产品占比提升，电动化智能化推动汽玻ASP增长目前福耀高附加值产品结构:天幕占比约9%、HUD占比约9%、集成摄像头约7-8%、双层边窗约5-6%。传统玻璃约200元/平米，镀膜等功能型产品约500元/平米，调光玻璃约3k-1万元/套。从电动化到智能化，福耀高附加值产品占比提升带动ASP优化。

　　2025年端午档票房收获4.6亿元，较2024年端午档3.83亿票房增长超两成，暑期档热度有望延续，多元类型片支撑供给，截至目前共66部影片定档暑期，包括：

　　进口片包括

　　港股建议关注生态链龙头猫眼娱乐，以及关注持有优质IP资源的阿里影业、中国儒意等。

　　港交所公布数据显示，恒生期指未平仓合约总数为112153张，未平仓净数45595张。恒生期指结算日2024年06月27号。

　　特朗普减税法案在众议院通过、中美首脑对线点位置，熊证密集区靠近中轴，牛证密集期偏离，本周恒生指数看涨。

　　近期国内外稳定币监管等层面的相关动态频出，提升了投资者对数字货币的信心，形成全球资金对相关资产的再度聚集。根据国际清算银行的数据，2024年稳定币发行人已经成为了美国短期国债的第三大买家，而渣打银行的预计到2028年，稳定币的发行量将达到2万亿美元，背后就是1.6万亿新美债的需求，美国人的算盘打得颇响。

　　折射到资本市场上，稳定币概念股投资热情还在升温。但稳定币的火爆出圈是多种因素共同推动的结果，数字货币板块历来波动剧烈，题材炒作背后的“兑现能力”仍需时间检验。一句话:稳定币是否稳定，归根结底还得看它锚定的对象稳不稳定呢!