国信证券：互联网巨头上修AI资本开支 反内卷政策推进下光伏、风机价格提高

　　国信证券发布研报称，全球互联网巨头持续加码AI基础设施投资，叠加国内政策支持人工智能应用落地，AIDC电力设备产业链将有望持续受益。光伏行业出清与整合势在必行，该行预计2027年进入稳态发展阶段，从产能成本差异性、企业资金实力等维度来看，硅料环节比较优势最为明显，整体有望实现产能整合和出清;风机行业低价恶性竞争态势得到有效遏制，价格回升也有利于产业链盈利修复。

　　中国银河证券主要观点如下：

　　互联网巨头上修AI资本开支，AIDC电力设备产业链受益

　　国常会审议通过

　　“反内卷政策”延续，光伏产品价格修复

　　“反内卷”政策持续推进，7月国家发改委、市场监管总局研究起草

　　风机整体价格回升，产业链盈利有望持续修复

　　据媒体报道今年上半年各机型的中标价格已经全部高于2024年最低成本价，风机行业低价恶性竞争态势得到有效遏制，价格回升也有利于产业链盈利修复。

　　固态电池产业化持续推进

　　1)设备端，清研纳科宣布高速宽幅干法电极设备顺利交付至国内头部主机厂;2)电池端，清陶宣布全固态电池研发和中试进程顺利，即将进入样车测试的全新环节;蜂巢能源宣布2025年四季度将试生产半固态电池并将于,2027年大批量供货;孚能科技宣布预计2025年底建设0.2GWh硫化物全固态电池中试线日公告固态电池中实现正在建设，预计三季度末开始中试;3)应用端，上汽MG发布搭载半固态电池的上汽名爵4;奔驰宣布计划2030年前量产固态电池车型。