西部证券：关注长假前流动性的负向反馈

　　 国庆长假前市场情绪偏向谨慎，成交量仍有进一步收缩压力，对于流动性较为敏感的高估值板块仍然需要关注预期扭转后的负向反馈。分析显示，当前信用环境趋于回落，部分地区疫情反复，外需疲软出口趋弱，整体经济修复依然存在较大压力。

　　 同时，随着海外加息预期再度升温，美元指数进一步走强，人民币汇率再次面临压力，需要关注短期波动率放大。从资产配置的角度来看，大盘股的配置价值正在逐步凸显，市场整体风格或回归龙头。同时，外需占比较高的中小盘个股的业绩压力或逐步显现。