科技巨头的关键时刻！“七姐妹”财报季来袭，将如何定调美股后市？

　　在市场波动动摇投资者信心之际，美股“七大科技巨头”的财报正受到密切审视。它们的业绩可能会为整体市场定下基调，揭示这些巨头如何应对经济不确定性、通胀压力以及不断变化的消费者需求。

　　苹果和亚马逊将压轴出场，财报定于7月31日收盘后公布。

　　尽管部分巨头凭借强劲的业绩和人工智能驱动的增长势头实现了显著上涨，但在美国总统特朗普加征关税后，整个“七巨头”板块都受到了冲击。尽管遭遇挫折，投资者仍坚定地将目光投向人工智能相关增长，视其为长期驱动力。

　　以下是市场对“七科技巨头”各自的预期：

　　特斯拉预计每股收益为0.40美元，营收为221.3亿美元。

　　投资者仍持谨慎态度，因为特斯拉正面临更具挑战性的运营环境，表现为营收下滑、利润率压缩以及自由现金流减少。

　　更令投资者不安的是，公司业绩指引愈发模糊，首席执行官埃隆·马斯克投身政治活动引发的关注度上升也分散了精力，这可能会影响核心业务的执行，甚至对品牌形象造成冲击。

　　Agar Capital对特斯拉股票给予“强烈卖出”评级，该机构表示，市场开始对这家电动汽车制造商的人工智能梦想、Cybertruck和Robotaxi业务的组合产生怀疑，转而关注其真实的运营现状。

　　Trinity Asset Management投资组合经理布莱恩·吉尔马丁指出，从投资者角度来看，尽管Alphabet面临人工智能带来的持续挑战，但与许多专注于软件的科技巨头一样，Alphabet快速适应变化的能力使其稳居竞争之列。

　　投资者将密切关注Alphabet在应对人工智能对核心业务造成冲击的同时，能否有效实现收入

　　分析师预计微软第四财季每股收益为3.38美元，营收为738亿美元。

　　微软的业绩增长有望得益于其全产品线对人工智能的快速应用、云服务的持续强劲表现，以及对数据中心基础设施的大量投资，这些因素都将推动其盈利实现两位数增长。

　　展望未来，投资者将重点关注人工智能与Azure云服务、Office办公软件、GitHub等核心平台的整合速度，以及公司将人工智能驱动的需求转化为经常性收入的能力。

　　其他关键关注点还包括：在资本支出上升的背景下运营利润率的变化趋势、Azure云服务相对于同行的竞争地位，以及管理层对长期盈利策略的阐述。

　　分析师预计Meta每股收益为5.84美元，营收为447.7亿美元。

　　自4月低点以来，Meta的股价已飙升近50%。随着市场愈发相信，即便2025年下半年可能出现经济放缓，广告支出仍将保持韧性，Meta股价有望创下新高。

　　展望未来，人工智能仍是公司增长的核心引擎，这得益于Llama 4大模型的推出、一系列有针对性的人工智能领域收购，以及公司内部人工智能团队的持续扩张。

　　苹果预计第三财季每股收益为1.43美元，营收为888.9亿美元。

　　Envision研究公司表示，投资者的注意力将集中在订阅服务和其他服务业务的持续增长上——未来几年，这些业务有望实现强劲增长，并进一步提升苹果本已可观的利润率。

　　该机构称，尽管对iPhone增长放缓的担忧不无道理，且仍是看空者的主要论点，但长期投资逻辑正越来越向服务业务倾斜。

　　但根据丹尼尔·舍恩贝格尔的分析，分析师目前的预期可能仍过于乐观。他认为，苹果不仅在人工智能领域似乎仍处于落后地位，而且关税带来的高度不确定性也使其面临相当严峻的环境。

　　这家科技巨头今年以来的股价表现落后于大盘，反映出其营收增长与利润增长轨迹之间存在显著差异。

　　尽管第二季度营收预计同比增长9.4%，但每股收益增长预计仅为3.6%，增幅远逊于营收，这引发了人们对其利润率杠杆效应和成本效率的质疑。

　　KM资本表示，随着投资者期待即将发布的财报，关注点不仅将放在业绩是否超出或低于预期上，还将聚焦于前瞻性指引，尤其是在新关税等宏观不确定性因素的背景下。

　　有关成本控制和运营韧性的阐述，仍是近期影响投资者情绪的关键因素。

　　分析师预计英伟达本季度利润将增长近47%，营收增长52%。

　　英伟达目前可向中国销售较旧款的人工智能图形处理器芯片，这一举措扭转了此前的销售禁令，开启了一个每年500亿美元的市场机遇。因此，英伟达第三财季和第四财季的营收指引可能会显著上调，随着对中国销售的恢复，季度销售额可能会远超当前的普遍预期。

　　对英伟达持乐观态度的Stone Fox资本表示，英伟达的股价已较4月低点翻倍。

　　Pythia研究公司认为，英伟达的高估值使其不容有失，但它在行业内领先的人工智能技术栈、超过60%的自由现金流利润率以及清晰的产品路线图，使其有望继续跑赢市场。对于有远见的投资者而言，英伟达尚未达到顶峰——它才刚刚开始。