30年期日债拍卖再“遇冷” 全球主权债券“信任危机”升温

　　全球范围内，一连串长期主权债券拍卖接连遇冷，引发了投资者对美日等国政府融资计划持续性的质疑。周四日本30年期国债拍卖成为三周内第三场遭遇买家“冷遇”的长期债券发行，其中一项需求指标创下2023年以来最低水平。周二，澳大利亚12年期国债拍卖需求跌至约六年来最弱;周三韩国大选后30年期国债拍卖的投资者认购意愿亦降至2022年以来最低。

　　日本财务省上月向市场参与者发放问卷，征求对国债发行的意见;英国则在4月将长期金边债券发行计划削减至历史最低水平。

　　摩根大通策略师弗朗西斯·戴蒙德等在近期报告中指出：“我们认为全球长期债券需求动态可能进一步引发不确定性波动。”

　　全球收益率普遍上升的趋势，是投资者对各国政府无法延续利率接近零时期举债模式的警示。甚至有人担忧2022年英国债市危机可能重演——当时前首相利兹·特拉斯宣布巨额无资金支持减税计划，引发市场剧烈动荡。

　　百达资产管理首席策略师卢卡·保利尼表示：“若长期利率上升源于对财政可持续性的真实担忧，要么‘债券卫士’重新主导市场，要么重演‘特拉斯时刻’引发恐慌。”