郑眼看盘：流动性对市场有利 注意一些小票

　　人士最新腾讯内部已辟谣，称目前没有计划出售美团股份。

　　不过，港股表现并未过多波及A股。周二北向资金全天小幅净买入8.67亿元，为连续第四个交易日净买入。这恐怕是因为我国利率趋低，全球较为罕见。

　　近期我国公布的信贷及贷款数据，暗示企业或个人借贷需求不足，多少也说明企业或个人对经济前景的看法偏向保守。在此情形下，央行显然会有动机刺激信贷，周一的变相降息就是手段之一，且日后有可能推出更多措施。

　　利率下降后，一部分资金流入实体经济，势必也有一部分流入包括股市在内的各类金融市场。这样的情况在A股历史上也曾发生过，至少我记得2000年沪综指涨到2245点那波行情就是这样，且相当典型。当时市场有个极大特征就是“被动上涨”，许多时候其实并无多少机构主动出击，但大多数个股还是摇摇晃晃地、“莫名其妙地”涨了不少。不过，其后的调整极其漫长，幅度也相当大。

　　现在的市场多少也有这个特征，即流动性托升了许多上市公司的市盈率，特别是一些小票。投资者如果在股市操作中能留意到上述流动性因素，那么对做出合适决策或许就会有些益处，比如并未过早地抛售那些“泡沫已稍多”的股票。

　　我这么说并不是怂恿投资者贪婪，只是就事论事而已。投资者在决定何时买卖个股时，盯住目标个股本身的业绩仍然是重要的，这方面功课的重要度得排第一，其次才可以将流动性等外因纳入考量。