智通港股解盘 算力板块站上风口 资金集中炒作新

　　河南省力争2025年算力规模达94E。大厂除了字节大力投入AI算力以外，小米也在积极布局，据界面新闻，小米正在着手搭建GPU万卡集群，大力投入AI大模型。小米构建万卡集群，并不单纯是为了训练大模型，更重要为后续的终端/云端AI应用，提供算力基础。这就为小米后续AI应用的拓展打开了空间。金山云作为小米&金山生态系统内的唯一战略云平台，直接就带来增量。同时金山云在算力方面也有看点，12月中旬，金山云青海智算中心点亮活动在海东市河湟新区中国电信数字青海绿色大数据中心举办，标志着金山云青海智算中心正式开通运行。该项目总投资约8.8亿元，共规划256台算力服务器集群，总算力规模超过4000P。项目建设一期算力工程已于今年9月中旬落地并对外提供算力服务。截至12月，已投入158台算力服务器集群与智算中心节点，算力规模超过2048P，完成投资4亿元。今天直接大涨37.8%。

　　12月26日，伟人纪念日，这一天，成飞研制的我国的无鸭翼无垂尾的六代机首飞成功了。虽然尚无官方消息确认该机就是六代机原型机，但这股冲击波已迅速传递到了海外并蔓延开来。世界上拥有自主能力生产5代机的国家只有中美俄，在其他国家的6代机还停留在图纸或者理论阶段的时候，咱们的六代机就这么遥遥领先的试飞了，这也是世界第一种六代机的试飞。六代机主要特点：优秀隐身+超高速巡航+超高飞行高度+超大作战半径+大载弹量。海军方面，27日上午，由我国自主研制建造的076两栖攻击舰首舰下水命名仪式在上海沪东中华造船厂举行。该型舰是全球首次采用电磁弹射技术的两栖攻击舰，可以起飞直升机、舰载战斗机等各型战斗机以及固定翼无人机，堪比一艘小型的航空母舰。军工股中航科工、中船防务均有一些异动。

　　中国人民银行、农业农村部、金融监管总局联合召开金融服务乡村振兴工作推进会议。会议强调，要围绕粮食等重要农产品稳产保供做好金融服务，以高标准农田和水利建设、现代设施农业等重大项目为抓手，加大农业农村基础设施中长期信贷投放，加大对农业重大科研项目和领军企业的支持力度，

　　有了信贷的支持，农业类个股或带来机遇，主要品种：中化化肥、中国心连心化肥、第一拖拉机。

　　申洲国际：耐克财报带来新预期 2025年将继续新建海外产能

　　耐克第二财季营收123.5亿美元，预期121.3亿美元；毛利润率43.6%，预期43.1%；库存79.8亿美元，预期76.5亿美元；总体耐克品牌营收119.5亿美元，预期116.4亿美元。耐克为申洲国际第一大客户，占比达到31.1%。

　　点评：申洲国际为国际品牌下半年补货的主要得益者，预计申洲在下半年录得8%收入增长，这主要得益于Puma的订单恢复，以及Adidas、Lululemon和国内运动品牌的双位数订单增长。此次耐克财报的转好，对于公司的业绩带来新的预期催化。公司在大客户内部分额整体呈现持续提升，随着行业供应商集中度上行，预计公司市场份额仍有提升空间。此外，公司综合竞争力较强，持续进行多样化新品牌合作，进一步带动公司向上。新品牌客户方面，公司已经成功接手了多个知名品牌的订单，例如安踏子品牌斐乐的订单、与新客户如POLO、Lululemon、Lacoste等建立合作关系，随新合作客户愈加深入，订单的增长性长期看好。

　　产能：2024年积极推进招工，2025年预计继续新建海外产能，持续强化产业链优势。1)为满足增长的户结订单需求，2024年以来公司加大招工力度，积极提升产能利用率并扩充海外产能，2024H1柬埔寨成衣新工厂员工人数已达到计划规模且效率持续爬坡、越南胡志明成衣工厂人数较年初增加0.22万人；2)收购越南西宁工厂以提升面料供应能力。2024年收入期计稳健增长，盈利质量修复带动净利润期计快速增长，综合来看估计2025年公司收入有望稳健增长10%+。