50%关税剑指巴西：特朗普政治私心盖过经济账 投资者该警惕了

　　7月9日，特朗普威胁对巴西进口商品在现有10%基础关税上再加征40%惩罚性关税——除非巴西停止对前总统雅伊尔·博索纳罗试图推翻2022年大选结果的司法调查。

　　据了解，这位美国总统的多数关税政策都针对对美贸易顺差国，旨在迫使这些国家增加采购美国商品或将生产线转移至美国。但巴西情况截然不同。该国长期对美保持贸易逆差，这正是特朗普理想中的贸易关系模式。他经常抨击美国对全球其他地区的巨额贸易逆差，声称必须通过关税手段予以修正。

　　在7月9日致巴西现任总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦的信函中，特朗普先是指控对博索纳罗的调查是“应立即终止的政治迫害”，继而宣称美巴存在“严重不公平的贸易关系”，必须通过50%的复合关税来“创造公平竞争环境”。

　　与多数国家类似，巴西确实存在保护本土产业的贸易壁垒。其对美国进口商品关税较美国对巴西关税高出几个百分点。美国贸易代表办公室最新报告将巴西与加拿大、墨西哥等18国共同列入知识产权“观察名单”——但不同于俄罗斯等被列入更严重的“优先观察名单”国家。

　　如果特朗普威胁的关税线日生效，按照其本人标准，美国反而将成为制造“严重不公平贸易关系”的一方。在享有对巴贸易顺差的同时实施超高关税，这将成为贸易保护主义的终极案例。

　　2024年数据显示，美国对巴西商品服务出口总额达934亿美元，进口仅609亿美元，实现330亿美元顺差。即便仅考察商品贸易，美国仍保持63亿美元顺差。巴西对美国出口主要为工业设备、能源、航空器和咖啡，美国对巴西出口则以能源、化工产品和机械为主。巴西占美国出口总额2.6%，却仅占进口1.2%——如果所有贸易伙伴都保持这种比例，特朗普关于贸易逆差的抱怨将毫无立足之地。

　　巴西总统卢拉明确表示不会在博索纳罗案上屈服。这位2019-2023年执政的右翼民粹领袖因执政风格被誉为“热带特朗普”，其在2022年败选后同样指控选举舞弊。2024年调查显示博索纳罗曾试图发动“政变”阻止卢拉就职，目前相关诉讼正在进行。

　　卢拉已威胁采取报复性关税。特朗普在信函中宣称，巴西任何对美国加税措施都将叠加至现有惩罚关税之上——如果巴西实施20%报复关税，美国对巴西关税将飙升至70%。

　　这使得巴西成为特朗普当前关税威胁中最突出的打击目标。4月2日特朗普曾对多国宣布更高的“对等关税”，但因引发金融市场剧烈震荡而暂缓实施。最新计划显示，普遍低于4月税率的对等关税将于8月1日生效。所有被加税国家中，唯有巴西是对美贸易逆差国。

　　当前美国对中国商品关税为30%，8月拟对泰国、柬埔寨征收36%，塞尔维亚、孟加拉35%，印尼32%——而巴西将独自承受50%乃至更高税率。

　　鉴于巴西在美国贸易格局中占比有限，这场因博索纳罗引发的摩擦不会显著升级特朗普的全球贸易战规模。但这将标志着其关税战略出现危险的功能异化——从经济工具转变为政治筹码。

　　Capital Alpha Partners分析师Byron Callan在7月10日的一份研究报告中写道：“特朗普对巴西50%关税威胁标志着其关税武器运用的重大转向，首次试图干预目标国内政。我们从未见过因他国内政未达要求而实施关税惩罚的先例。如果巴西开创此例，波兰、韩国、法国等与其政见相左的国家都可能成为下一个目标。”

　　就此而言，特朗普的巴西关税犹如给投资者的一记警钟：新的关税威胁随时可能降临。其与15个目标国的贸易谈判营造出关税政策终将收官的假象，但现实可能恰恰相反。

　　显然，特朗普已将关税视为解决各类问题的万能钥匙——部分缘于总统在关税领域享有广泛自由裁量权。最初他用关税追求经济目标，现在正试探其政治效用。这套关税体系的演化，或许才刚刚开始。