信达证券：公用事业合理定价 全国性水价调整或进入新阶段

　　信达证券发布研报称，3月21日深圳市发改委发布调整水价公告，伴随此次深圳市拟调整自来水价格，全国一线城市如上海、长沙、南京、广州均已调整/拟调整水价。全国性水价调整或进入新阶段，部分低水价城市如武汉、南宁、兰州、海口、贵阳等地有上涨空间。4月2日中办、国办印发

　　信达证券主要观点如下：

　　继上海、南京、长沙等城市调整水价后，深圳发文拟调涨水价13%，一线城市调价或对全国形成带动作用

　　3月21日深圳市发改委发布调整水价公告，自来水综合价格拟由3.45元/吨调整为3.9元/立方米，涨幅13.05%。方案一的一阶梯水价维持2.67元/吨不变，方案二一阶梯水价由2.67元/吨上涨至2.94元/吨，涨幅10.1%，四口之家月均支出增加5.94元。据信达证券统计，2024年以来，水价调整已在广东、江苏、重庆、陕西等省市陆续展开。从全国省会城市现行水价来看，武汉、南宁、兰州、南昌、成都等处于价格下游区间，存在水价上调空间。

　　中办、国办再发文提公用事业市场化改革，水价核定上涨有望提速

　　4月2日中办、国办印发

　　标的方面：推荐关注瀚蓝环境：垄断佛山市南海区供水，或受益于广东地区调价趋势，叠加收购粤丰环保持续推进，有望大幅增厚盈利；兴蓉环境：成都主城区水务公司，水务及固废资产有望陆续投产，业绩成长性强；洪城环境：南昌市水务公司，进入稳健运营阶段，25年股息率或超5%。

　　建议关注武汉控股：母公司经营武汉自来水业务，武汉市水价属全国下游导致母公司自来水业务连年亏损，水价提涨有望改善母公司盈利驱动自来水资产注入上市公司；中国水务：水务业务全国布局，受益于全国水价提涨趋势。