今日港股行情投行追踪：交银国际首予途虎-W(09690)“买入”评级

　　 麦格理：维持统一企业中国(00220)“跑赢大市”评级 目标价下调至8港元

　　 麦格理发布研究报告称，维持统一企业中国(00220)“跑赢大市”评级，将今年、明年及2025年纯利预测分别下调9%、28%及34%，目标价由11.1港元下调至8港元。报告中称，公司第三季纯利同比升11.2%至5.9亿元人民币，逊于预期，主要是需求疲软及宣传和促销投资增加。展望第四季，公司指10月仍见饮料销售增长温和及食品销售跌幅收窄，计划推动餐饮渠道及礼物盒销售，以缓解高基数及明年农历新年假期较早的影响。

　　 麦格理：维持华虹半导体(01347)“跑输大市”评级 目标价降至7.08港元

　　 麦格理发布研究报告称，维持华虹半导体(01347)“跑输大市”评级，将2023-25年营运利润预测下调37%/114%/53%，而纯利预测则下调24%/55%/33%，目标价由18.84港元下调至7.08港元。报告中称，公司第三季业绩表现疲软，收入按季及同比跌10%，平均售价按季跌10%，毛利率由第二季的28%跌至16%。该行表示，管理层指引非常疲弱，第四季收入预测4.75亿美元，同比跌25%，毛利率指引3.5%，意味着毛利按季跌83%，同比跌93%。管理层解释，毛利率下跌主要是平均售价下跌及库存销帐，这也意味着第四季或出现营运亏损。

　　 大摩：重申中芯国际(00981)“减持”评级 目标价16港元

　　 摩根士丹利发布研究报告称，重申中芯国际(00981)“减持”评级，认为利润率持续受压，第四季毛利率指引令人感到意外，反映短期内无法提高产品定价，考虑到更大幅度的折旧及资本支出增加，都将为利润率及自由现金流前景带来压力，目标价16港元。报告中称，受累于附属及合营公司表现，中芯第三季每股盈利仅达到1.18美仙，较该行预市场预期低39%及46%，期内收入则大致符合预期，达到16.21亿美元。公司给予第四季经营指引，预测收入将按季增长1%至3%，较该行及市场预期低8%及2%，而毛利率预计达16%至18%，也较该行及市场预测的19.7%及18.2%逊色。

　　 大和：维持华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价降60港元

　　 大和发布研究报告称，将华润啤酒(00291)估值基础由22倍2023-2024年平均EV/EBITDA降至17倍2024年EV/EBITDA，以反映行业估值下移，目标价由73.8港元下调19%至60港元，维持“买入”评级。该行指出，考虑到宏观环境挑战，分别下调公司2023-2024年每股盈利预测3.1%/5.3%至1.568/1.872元人民币，以反映宏观挑战，对销量及毛利率更实际的预期。

　　 交银国际：首予途虎-W(09690)“买入”评级 目标价43港元

　　 交银国际发布研究报告称，看好中国汽修服务市场增长空间，途虎-W(09690)有望持续获得市场份额和提高盈利能力，有潜力利用其品牌心智和供应链能力，在新能源汽汽修市场其在燃油车汽修服务领域的领先地位，首予“买入”评级，目标价43港元。该行表示，受工厂店和SKU扩张推动，预计公司2022-2025年收入复合年增长率为19%，产品组合优化和效率提高将对盈利能力提升带来正面影响，料经调整净利润到2023年将实现盈亏平衡，2025年净利率将达到9.1%。