港股各大机构最新研报（2023320)

　　 各大机构研究报告汇总：

　　 小摩：维持舜宇光学（02382）“中性”评级 目标价降至100港元

　　 小摩发布研究报告称，维持舜宇光学（02382）“中性”评级，将2022-24年每股盈测分别下调24%/22%/10%，目标价由110港元下调至100港元。

　　 该行预计，舜宇2023年手机镜头、紧凑型摄像模组（CCM）及车载镜头交付量，将分别同比增长12%/13%/20%，并认为今年智能手机市场复苏速度较预期温和，因过去2至3个月期间，其出货量分别持续地呈环比及同比下跌。

　　 花旗：重申创科实业（00669）“买入”评级 目标价130港元

　　 花旗发布研究报告称，重申创科实业（00669）“买入”评级，2022下半年收入同比9%已见底，基于对今年第一季良好收益的预期，以及公司可比供应链史丹利百得及家得宝将很有可能取得胜于预期的收入，预计股价将于未来90日上升，目标价130港元。

　　 该行指出，公司股价由年初高位至今跌了22%，指出公司尽管库存过多，其2022年业绩也没有显示下半年毛利率收窄，这表示创科比同业有更强的新产品研发能力，并预计其上半年净利将同比大致持平于5.83亿美元，但下半年将因低基数重拾升势增长17%至5.84亿美元。

　　 大和：重申李宁（02331）“买入”评级 目标价降至74港元

　　 大和发布研究报告称，重申李宁（02331）“买入”评级，将2023-24年每股盈测下调23%至25%，目标价由78.5港元下调至74港元。

　　 报告中称，公司去年净利润40.6亿元人民币，同比增1%，低于市场预期约8%，主要是去年第四季受疫情及提高零售折扣水平等影响。即使市场对公司盈利不及预期及今年公司指引疲软，而作负面反应，但该行指在今年次季比较基数下降前、以及公司拥有健康库存水平及年龄层组合，故视此下跌为一个具吸引力的入市切入点。

　　 该行提到，李宁管理层指引3月零售销量同比转正，主要是基数低，又指引今年收入增长及纯利润率各为中双位数（约13%至18%），或令市场失望，但该行相信此指引保守，并预计将有上行风险，主要是客流量有强劲的恢复潜力，以及其零售效率持续提升。

　　 花旗：维持香港中华煤气（00003）“沽售”评级 目标价升至6港元

　　 花旗发布研究报告称，维持香港中华煤气（00003）“沽售”评级，下调今明两年盈利预测分别11%/6%，反映内地公用业务的贡献减少。另认为去年约4.9%股息收益率并不吸引，在缺乏高盈利增长下，相当于今年市盈率22.6倍的估值昂贵，目标价由5.8港元升至6港元。

　　 该行表示，公司去年业绩令人失望，税后经营利润同比下跌16%至60.4亿元，主要受到内地公用业务同比下跌30%至24.9亿元所拖累。由于盈利增长幅度低，加上负债比率上升，该行并不预计集团会于2022-25年派发红股。

　　 美银证券：重申小鹏汽车-W（09868）“中性”评级 目标价降至41港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申小鹏汽车-W（09868）“中性”评级，将今明年收入预测下调12%，目标价由43港元下调至41港元。公司去年第四季收入同比跌40%至51亿元，第四季毛利率为8.7%，逊于该行预测；净亏损为24亿元人民币，高于该行预测，主要是受到平均售价低于预期及毛利率等拖累。

　　 该行指出，小鹏汽车2月份新订单量环比增长100%，3月也有明显环比增长，小鹏G6将于上海汽车展览推出，并于今年次季底起交付，公司预计G6价格会在20-30万元之间，并预计其月均销量较P7高出2至3倍。此外，公司计划今年下半年推出7人座位的MPV。