国信证券：政策引导反内卷与谋增量 短期聚焦中报绩优龙头

　　国信证券发布研报称，维持板块“优于大市”评级。随着外部环境呈现缓和态势，同时国内政策刺激加码和流动性宽松，有望继续带动大盘整体走势。而板块整体过去一个月已相对大盘有所滞涨，主要与明星个股的中报预期修正，以及资金的轮动切换影响有关，但短期回调也为基本面绩优个股的长期布局带来新机遇：1)跨境出海;2)黄金珠宝;3)美容护理;4)传统零售。

　　消费政策刺激未来仍有加码空间，个股中报预计仍延续分化。今年以来，国内政策聚焦内需消费刺激以及供给侧反内卷，随着相关政策陆续出台实施，为未来消费复苏创造健康积极的环境：

　　1)供给端：2025年7月中央财经委第六次会议提出依法依规治理企业无序竞争后，电商行业开始探索良性竞争模式。国家发改委与市监总局就

　　2)需求端：7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布